Em um cenário econômico global cada vez mais imprevisível, a cotação do dólar exerce influência determinante sobre as estratégias de empresas multinacionais. Oscilações bruscas na moeda americana não afetam apenas balanços financeiros: elas reconfiguram planos de expansão, revertem projeções de lucro e impõem a necessidade de gestão proativa de riscos cambiais. Entender esse movimento e agir de forma planejada é fundamental para quem busca estabilidade e crescimento.

Cenário recente da cotação do dólar

Nos últimos dois anos, o dólar demonstrou alta volatilidade frente ao real. Em 2024, a moeda passou de R$ 4,84 para R$ 6,15, uma valorização de 27% em apenas doze meses. Esse salto atingiu diretamente custos de insumos importados e margens de lucro de exportadoras.

Já no primeiro semestre de 2025, uma queda de mais de 10% levou o dólar a R$ 5,50, atingindo o menor patamar desde outubro de 2024. Em junho de 2025, a taxa registrou R$ 5,499, acumulando recuo de 10,1% no ano até então.

Tais movimentos têm reflexos imediatos em decisões de investimento, precificação de produtos e repatriação de lucros. Para ilustrar:

Fatores que explicam as oscilações

O comportamento do câmbio reflete uma confluência de variáveis internas e externas, que influenciam o fluxo de capitais e a percepção de risco.

• Aumento da Selic e atratividade: Desde setembro de 2024, a taxa Selic subiu de 10,5% para 15% ao ano, atraindo investimentos estrangeiros e provocando entrada de dólares no país, o que depreciou a moeda americana localmente.
• Movimento especulativo: Operadores aproveitam oscilações rápidas para ganhos de curto prazo, ampliando a volatilidade.
• Fatores externos: Mudanças na política monetária dos EUA, tensões geopolíticas e desempenho da China impactam diretamente o dólar no mundo.
• Eventos internacionais: Tarifas americanas sobre mais de 180 países e perspectivas de recessão nos EUA enfraquecem o dólar globalmente.
• Aversão ou apetite ao risco: Fluxos de capital para moedas emergentes variam conforme o humor dos mercados.

Impactos práticos para multinacionais

Para empresas de grande porte atuando em diversos países, essas flutuações exigem instrumentos de hedge financeiros sofisticados e revisões constantes de planejamento.

• Planejamento de investimentos: Oscilações repentinas tornam imprevisíveis os retornos de projetos de expansão.
• Precificação de produtos: Exportadores e importadores ajustam valores para manter margens diante da volatilidade dos mercados internacionais.
• Repatriação de lucros: Variações cambiais alteram o montante efetivamente transferido às matrizes no exterior.
• Cadeias produtivas globais: Empresas com operações distribuídas sofrem impacto em custos logísticos e de insumos.

Estratégias para enfrentar a volatilidade cambial

Adotar práticas sólidas de gestão cambial não é diferencial, mas condição de sobrevivência em um ambiente incerto.

• Contratar sistemas de hedge: Utilizar contratos futuros, opções e swaps para proteger margens.
• Diversificação de mercados: Buscar novos países de atuação para diluir riscos de uma única moeda.
• Monitoramento contínuo: Manter equipes dedicadas ou parcerias com consultorias para análise de cenários.
• Revisão de contratos: Inserir cláusulas de ajuste cambial e prazos flexíveis.

Além das ferramentas financeiras, a comunicação interna é fundamental. Equipes de finanças, operações e estratégia devem compartilhar projeções e antecipar medidas mitigadoras.

Implicações macroeconômicas e perspectivas futuras

No nível macro, países importadores de insumos em dólar veem aumento nos custos de produção, enquanto exportadores podem se beneficiar de momentos de dólar alto, desde que ajustem rapidamente seus planos.

Analistas projetam que a oscilação do dólar seguirá acentuada em 2025, motivada por incertezas geopolíticas, mudanças na liderança do Federal Reserve e volatilidade global. A projeção anterior de fechamento do ano em R$ 6,00 foi revisada para R$ 5,70, indicando novas oportunidades e riscos.

Em um mundo onde decisões econômicas são tomadas em frações de segundo, planejamento de longo prazo aliado à gestão proativa de riscos cambiais se torna pilar estratégico. Multinacionais capazes de integrar inteligência de mercado, ferramentas financeiras e flexibilidade operacional estarão mais preparadas para transformar a instabilidade em vantagem competitiva.

Concluir que a oscilação do dólar é um obstáculo intransponível seria subestimar a capacidade humana de adaptação. Ao adotar práticas de gestão ágeis e embasar decisões em dados, as empresas podem não apenas sobreviver aos altos e baixos cambiais, mas prosperar em meio a eles. A chave está em antecipar cenários, diversificar riscos e investir continuamente em inteligência financeira.