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Em 2025, o cenário brasileiro surpreendeu analistas e investidores ao testemunhar uma recuperação notável do capital externo. Após um ano de 2024 marcado por saídas históricas, o país recuperou a confiança de grandes fundos, gestoras e investidores institucionais, atraindo, até o fim de maio, uma entrada líquida de R$ 21,52 bilhões na B3. Esse movimento não apenas elevou o Ibovespa, mas também sinalizou uma mudança significativa na percepção global a respeito do Brasil.
O resgate desse interesse estrangeiro reflete uma combinação de fatores internos e externos que, quando alinhados, criaram um ambiente propício para aportes em diversos setores. A retomada mostrou-se mais intensa em maio, com R$ 10,66 bilhões, o maior volume mensal desde dezembro de 2019, deixando claro que a confiança não se limita a um impulso momentâneo, mas representa uma tendência sustentável.
O ano de 2025 consolidou-se como um marco no investimento estrangeiro em Bolsa. Até maio, a valorização de 13,92% do Ibovespa foi fortemente impulsionada pelo fluxo intenso de capital externo, que incluiu operações de IPOs e follow-ons. Esse resultado superou expectativas iniciais e reposicionou o Brasil como um dos destinos mais atraentes entre os emergentes.
Além das ações, o Investimento Estrangeiro Direto (IED) no país também apresentou números expressivos. Com US$ 3,66 bilhões aportados em maio, o Brasil manteve volumes relevantes, apesar da volatilidade natural do mercado global. A média histórica de US$ 4,0 bilhões mensais demonstra que o país tem potencial para atingir o patamar previsto de US$ 7,2 bilhões mensais em 2026, caso o ambiente político e fiscal se mantenha estável.
Enquanto outros emergentes enfrentam desafios para manter o interesse de investidores internacionais, o Brasil solidificou sua posição como o quarto principal destino de IED em mercados emergentes, segundo o Índice de Confiança da Kearney. Esse protagonismo reforça a percepção de que o país oferece oportunidades sólidas e diversificadas.
O contraste entre 2024 e 2025 é evidente. No ano passado, o país registrou uma saída líquida de R$ 24,2 bilhões, tornando-se o pior período desde o início da série histórica em 2016. Apenas quatro meses registraram saldo positivo em 2024, evidenciando aversão ao risco por parte dos investidores estrangeiros.
Vários fatores contribuíram para esse recuo, tais como a incerteza fiscal, o cenário de juros elevados nos Estados Unidos e a instabilidade política interna. No entanto, as mudanças implementadas em termos de políticas econômicas e o avanço em reformas estruturais alteraram drasticamente essa trajetória.
Alguns setores se destacaram no fluxo do último ano, mostrando que o investidor estrangeiro busca diversidade e resiliência. O mercado de capitais foi o principal beneficiado, com grandes emissões de ações e títulos corporativos. Empresas de tecnologia, finanças e infraestrutura foram líderes em captação de recursos.
O turismo, por sua vez, conquistou atenção especial. No primeiro trimestre de 2025, o setor recebeu US$ 81 milhões em IED, uma alta de 88% em relação ao mesmo período de 2024. Esse movimento reflete a retomada das viagens internacionais e a expansão de projetos de hospitalidade em regiões turísticas estratégicas.
Outros segmentos de destaque incluem energia renovável e logística. A crescente demanda por fontes sustentáveis e melhorias na infraestrutura de transporte tornaram esses setores alvos preferenciais dos investidores globais, que enxergam no Brasil um terreno fértil para projetos de longo prazo.
O fluxo recente de capital estrangeiro também está diretamente ligado ao ambiente internacional. A diminuição da aversão ao risco global, após estabilizações nas taxas de juros dos EUA e a redução de tensões comerciais, criou espaço para que investidores buscassem retornos mais elevados em economias emergentes.
No âmbito doméstico, medidas de fortalecimento das instituições e o comprometimento com o equilíbrio fiscal foram fatores determinantes. O governo brasileiro avançou em pautas como a legislação ambiental e o aprimoramento do marco regulatório para setores estratégicos, o que aumentou a confiança de fundos soberanos e gestoras institucionais.
O investidor estrangeiro que retorna ao Brasil em 2025 apresenta perfil mais seletivo e orientado a riscos moderados. Fundos soberanos, gestoras de grandes carteiras e investidores institucionais demonstram preferência por operações estruturadas, como follow-ons e ofertas iniciais, buscando valorizações consistentes no médio e longo prazo.
Esse perfil está atento à qualidade da governança corporativa e à solidez dos balanços, valorizando empresas que adotem padrões internacionais de transparência e responsabilidade social. A seleção de ativos é guiada por análises criteriosas de indicadores macroeconômicos e setoriais.
As projeções para o restante de 2025 e para 2026 são otimistas, desde que o Brasil mantenha a trajetória de reformas e garanta estabilidade política. Modelos econométricos sugerem que o país pode superar US$ 80 bilhões em IED ao longo de 2025, com perspectiva de crescimento ainda maior no exercício seguinte.
Apesar do cenário positivo, desafios persistem. A necessidade de concluir reformas estruturais, aprimorar a infraestrutura e enfrentar desigualdades regionais requer esforços continuados. O país ainda precisa fortalecer seu ambiente de negócios para atrair projetos de maior valor agregado.
No entanto, a convergência entre fatores internos e externos oferece uma janela de oportunidade única. A retomada do capital externo pode ser alavanca para impulsionar investimentos em tecnologia, energias limpas e infraestrutura, criando um ciclo virtuoso de crescimento.
É fundamental que o Brasil aproveite esse momento para consolidar avanços, investir em educação e inovação, e promover um ambiente regulatório estável. A manutenção da confiança dos investidores estrangeiros dependerá de resultados concretos e de uma comunicação clara sobre as metas de desenvolvimento.
A volta do investidor estrangeiro ao mercado nacional em 2025 representa um marco na história econômica do Brasil. A recuperação do fluxo de capitais impulsionou o Ibovespa, reforçou o papel do país nos emergentes e trouxe novas perspectivas para setores estratégicos.
Enquanto os desafios persistem, as oportunidades são claras. Com políticas consistentes, avanços institucionais e compromisso fiscal, o Brasil tem potencial para consolidar-se como destino preferencial de investimentos globais, promovendo crescimento econômico e social para as próximas décadas.
Referências
